Was ist ein Real Estate Investment Trust (REIT)? So investieren Sie (2024)

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Was ist ein Real Estate Investment Trust (REIT)?

Immobilien-Investmentfonds (REITs) vertreten Körperschaften, die ertragsbringende Immobilien erwerben, verwalten oder finanzieren. Inspiriert von Investmentfonds ermöglichen REITs die Sammlung von Ressourcen verschiedener Anleger und ermöglichen es ihnen, Dividenden aus Investitionen im Immobiliensektor zu erzielen. Auf diese Weise profitieren Anleger von Immobilienerträgen, ohne die Immobilien direkt erwerben, verwalten oder finanzieren zu müssen.

Wie funktionieren REITs?

REITs wurden 1960 vom amerikanischen Kongress durch eine Änderung im Zusammenhang mit der Steuer auf Tabakwaren gegründet und sollen den Zugang zu Investitionen in Gewerbeimmobilien demokratisieren. Bisher waren diese Anlagen praktisch ausschließlich vermögenden Privatpersonen vorbehalten oder nur über große zwischengeschaltete Finanzinstitute zugänglich.

REITs können eine breite Palette von Immobilien umfassen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, Wohnkomplexe, Rechenzentren, Gesundheitseinrichtungen, Hotels, Infrastruktur wie Glasfaser, Mobilfunkmasten, Stromleitungen, Gewerbegebäude, Gewerbegebiete von Zentren und Selbstlagerung Einheiten, Waldflächen und Lagerhäuser. Es gibt REITs, die auf bestimmte Nischen des Immobilienmarkts spezialisiert sind, es gibt aber auch solche, die über diversifizierte Portfolios verfügen, die verschiedene Arten von Immobilien enthalten.

Die meisten REITs sind an Börsen notiert und ihre Aktien können ähnlich wie Unternehmensaktien offen gehandelt werden, was es für Anleger einfacher macht, während der Geschäftszeiten der Börsen zu kaufen und zu verkaufen.

Kriterien für die Einstufung als REIT

Um als REIT eingestuft zu werden, muss sich das Unternehmen in erster Linie mit der Vermietung von Flächen und dem Eintreiben von Mieten für seine Immobilien befassen und diese Einnahmen anschließend in Form von Dividenden an seine Aktionäre ausschütten. REITs, die sich auf die Immobilienfinanzierung konzentrieren, erwirtschaften ihre Einnahmen im Gegensatz zu REITs, die Immobilien besitzen, aus den Zinsen, die sie auf die gewährte Finanzierung erhalten. Wenn es langfristige Kapitalgewinne gibt, werden diese den Aktionären über das IRS-Formular 2439 gemeldet.

Um den Internal Revenue Code (IRC) einzuhalten, muss ein REIT:

• Investieren Sie mindestens 75 % Ihres Gesamtvermögens in Immobilien, Bargeld oder US-Staatsanleihen.
• Erzielen Sie mindestens 75 % Ihres Bruttoeinkommens aus Vermietung, Zinsen für Immobilienhypotheken oder dem Verkauf von Immobilien.
• Schütten Sie jährlich mindestens 90 % Ihres steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden an die Aktionäre aus.
• Als Körperschaft steuerpflichtig sein.
• Verfügen Sie über eine Managementstruktur, die durch einen Vorstand oder ein Kuratorium definiert wird.
• Nach dem ersten Jahr ihres Bestehens mindestens 100 Aktionäre haben.
• Stellen Sie sicher, dass keine Gruppe von fünf oder weniger Personen in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres mehr als 50 % der Anteile hält.

Klassifizierung von REITs

Aktien-REITs

Equity-REITs stellen die häufigste Form dieser Unternehmen dar und konzentrieren sich auf den Besitz und die Verwaltung von ertragsbringenden Immobilien, vor allem durch Leasing. Im Gegensatz zur Immobilienspekulation liegt die Haupteinnahmequelle in der Vermietung und nicht im Verkauf von Immobilien.

Hypotheken-REITs

Hypotheken-REITs stellen Immobilieneigentümern und -verwaltern Finanzierungen zur Verfügung, entweder direkt durch Hypotheken und Darlehen oder indirekt durch den Kauf hypothekenbesicherter Wertpapiere. Sie profitieren von der Zinsdifferenz, der Marge zwischen der Rendite von Hypothekarkrediten und den Kosten für deren Finanzierung, was sie anfällig für Zinserhöhungen machen kann.

Hybrid-REITs

Hybrid-REITs kombinieren die Anlageansätze von Aktien- und Hypotheken-REITs und diversifizieren ihre Einnahmequellen sowohl durch Immobilienverwaltung als auch durch Immobilienfinanzierung.

So investieren Sie in REITs

Öffentlich gehandelte REITs

Diese an nationalen Börsen erhältlichen REITs bieten eine hohe Liquidität und werden von der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert, was den Zugang für Privatanleger erleichtert.

Öffentliche, nicht gehandelte REITs

Diese bei der SEC registrierten, aber nicht an Börsen notierten REITs verfügen im Vergleich zu ihren börsennotierten Pendants über eine geringere Liquidität, bieten jedoch tendenziell eine größere Stabilität, da sie keiner Volatilität an den Aktienmärkten unterliegen.

Private REITs

Da diese REITs nicht bei der SEC registriert und nicht an den Börsen notiert sind, sind sie aufgrund ihres privaten Charakters und der mangelnden regulatorischen Transparenz im Allgemeinen nur für institutionelle Anleger zugänglich.

Anleger können sich für Anteile von börsennotierten REITs, auf REITs spezialisierten Investmentfonds und auf REITs spezialisierten börsengehandelten Indexfonds (ETFs) entscheiden. Um in nicht börsennotierte öffentliche REITs zu investieren, ist die Unterstützung eines Maklers oder Finanzberaters erforderlich, der am Vertrieb des Produkts beteiligt ist. Darüber hinaus können REITs Teil von Pensionsplanportfolios und anderen langfristigen Anlageinstrumenten sein.

Vor- und Nachteile von REITs

Vorteile

• Hohe Liquidität für börsennotierte REITs
• Diversifizierung des Anlageportfolios
• Planbarer Cashflow durch Dividenden
• Attraktives risikoadjustiertes Renditepotenzial

Nachteile

• Begrenztes Wachstum des investierten Kapitals
• Besteuerung von Dividenden als ordentliches Einkommen
• Marktrisiko ausgesetzt
• Mögliche hohe Verwaltungs- und Transaktionskosten

Fazit

Real Estate Investment Trusts (REITs) stellen für Anleger eine erschwingliche und regulierte Möglichkeit zur Beteiligung am Immobilienmarkt dar und bieten Vorteile wie einen vorhersehbaren Cashflow durch Dividenden und die Möglichkeit zur Portfoliodiversifizierung. Um sich in diesem Umfeld sicher zurechtzufinden, müssen Anleger sich mit zuverlässigen Informationen ausstatten und Tools wie das EDGAR-System der SEC nutzen, um die Registrierung und den Steuerstatus von börsennotierten und nicht gehandelten REITs zu überprüfen und sich über deren Betriebs- und Finanzpraktiken zu informieren. .

Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Anleger sich der gesetzlichen Anforderungen bewusst sind, die REITs einhalten müssen, insbesondere der Verpflichtung, den Großteil der steuerpflichtigen Gewinne in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten, was wiederum erhebliche Steuervorteile für Unternehmen und ihre Anleger bietet. Es ist jedoch wichtig, die einzigartigen Merkmale jedes REIT-Typs zu beachten, einschließlich der innovativsten Strukturen wie Büroklammer-REITs, die trotz betrieblicher Flexibilität eine erhöhte Aufmerksamkeit für regulatorische Fragen und Interessenkonflikte erfordern.

FAQ

Wie vermeidet man REIT-Betrug?

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) rät Anlegern, vor Verkaufsversuchen von REITs, die nicht ordnungsgemäß bei der SEC registriert sind, auf der Hut zu sein. Um nicht auf Betrug hereinzufallen, wird empfohlen, das EDGAR-System der SEC zu verwenden, um die Registrierung sowohl börsennotierter als auch nicht gehandelter REITs zu überprüfen. Diese Plattform ermöglicht auch den Zugriff auf die jährlichen und vierteljährlichen Finanzberichte und Angebotsprospekte von REITs und bietet so eine solide Grundlage für fundierte Anlageentscheidungen.

Müssen REITs Dividenden zahlen?

Gemäß den Richtlinien des US Internal Revenue Service (IRS) sind REITs verpflichtet, mindestens 90 % ihres steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden an ihre Aktionäre auszuschütten. Diese Steuerpflicht ermöglicht es den meisten REITs, von der Zahlung der Körperschaftssteuer befreit zu sein. Derzeit gibt es immer mehr REITs, die Aktionären die Möglichkeit bieten, erhaltene Dividenden automatisch zu reinvestieren. Von REITs ausgeschüttete Dividenden werden an die Aktionäre als ordentliches Einkommen besteuert.

Was bedeutet der Begriff Büroklammer-REIT?

Der Begriff „Büroklammer-REIT“ bezieht sich auf eine spezialisierte REIT-Struktur, die darauf abzielt, Steuervorteile zu optimieren und gleichzeitig in Bereichen tätig zu sein, die normalerweise auf solche Fonds beschränkt sind. Eine solche Konfiguration beinhaltet die Zusammenarbeit zwischen zwei Einheiten, wobei eine die Eigenschaften besitzt und die andere sie verwaltet. Diese Struktur fördert aufgrund der Möglichkeit von Interessenkonflikten eine bessere Regulierungsaufsicht. Obwohl Paperclip-REITs aufgrund ihrer Komplexität und der damit verbundenen regulatorischen Herausforderungen eine weniger verbreitete Modalität sind, bieten sie eine Flexibilität, die mit „Stapled REITs“ vergleichbar ist.

Spezifische Begriffe wie „Einsatz“, „Einsatz“, „Proof of Stake“, „Proof of Work“, „Launchpad“ und „Launchpads“ wurden unverändert gelassen, um die technische Genauigkeit des Textes sicherzustellen.

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